A股“市值一哥”又易主：长鑫跌落榜首，工行重回第一

长鑫科技刚在上周五重回A股市值第一，一个周末后，榜首的位置又回到了工商银行手中。[1-2]

10月19日收盘，长鑫科技报41.52元，下跌7.77%，总市值回落至约2.82万亿元；工商银行A股收报8.60元，上涨1.42%，按A股收盘价乘总股本计算的市值约为3.07万亿元，重新登上A股市值榜首。这场换位持续到了收盘。[1,3-5]

反差在于，长鑫刚刚交出一份前三季度预赚超过1300亿元的业绩预告，却在新一周的首个交易日失守榜首。高利润与股价下跌为何同时出现，成为这次市值换位之外的另一看点。

长鑫科技10月17日发布的公告预计，今年前三季度营业收入为2650亿至2700亿元，归属于母公司所有者的净利润为1310亿至1325亿元；上年同期则亏损52.80亿元。需要注意，这是一份自愿披露的业绩预告，数据属于未经审计的初步测算，最终结果仍以正式季报为准。[6]

公司解释称，AI算力需求带动DRAM需求增长，供需偏紧推动价格上涨，同时产能释放、工艺进步和规模效应改善了经营表现。DRAM是电脑、手机和服务器运行时临时存放数据的一类存储芯片，其价格和供给周期会直接影响厂商收入及利润。[6]

把累计数字拆开，能看到另一层信息。

长鑫上半年营业收入约1503.10亿元，归母净利润约776.05亿元。用前三季度预告减去半年报数据，可推算第三季度收入约1146.90亿至1196.90亿元、归母净利润约533.95亿至548.95亿元。这是根据两份公告计算出的单季区间，并非公司另行发布的单季正式业绩。[6-7]

再结合招股说明书披露的一季度归母净利润约247.62亿元，可推算二季度约为528.43亿元。由此看，三季度预告对应的单季利润较二季度增长约1.04%至3.88%；二季度较一季度的增幅则约为113.40%。累计利润扭亏与单季增长速度放缓，出现在同一组数据里。[6-8]

这给理解市场关注点提供了一个角度：已经实现的高利润，与接下来还能增长多快，需要分别观察。但仅凭一天的交易结果，仍无法确认跌幅中有多少来自业绩预期调整、获利了结或市场风格变化。

同一天，工行的上涨形成了鲜明对照。不过，把它概括成资金已从科技“搬家”到银行，同样超出了这组价格数据能够证明的范围。确认板块间持续迁移，需要更长时间的资金流、成交结构和持仓数据。

本文采用A股行情中“股价乘总股本”的市值展示口径。对于同时在内地和香港上市的工行，将全部普通股按A股价格计算，不等于将A股、H股分别按各自市场价格估值后再折算相加；比较不同榜单时，需保持口径一致。[3-5]

榜首易主，突出了市场对两家公司不同盈利特征的定价。接下来值得跟踪的，是长鑫未来的产品价格、出货量和扩产进度，能否支撑当前盈利水平；工行的经营与分红表现，又能否持续匹配市场对稳定回报的期待。

一天的收盘给出了价格，后续财报与经营数据才能继续检验这些期待。

参考资料

[1] 朱辉豪. 长鑫科技绩后跌7.77% 工行重夺A股“市值一哥”地位[EB/OL]. 香港商报, (2026-10-19)[2026-10-19].

[2] 上海证券报. A股“市值一哥”，再易主[EB/OL]. (2026-10-19)[2026-10-19].

[3] 富途. 长鑫科技（688825.SH）行情：2026年10月19日收盘[DB/OL]. [2026-10-19].

[4] Investing.com. 工商银行（601398）行情：2026年10月19日收盘[DB/OL]. [2026-10-19].

[5] 中财网. 工商银行（601398）行情及股本资料[DB/OL]. [2026-10-19].

[6] 长鑫科技集团股份有限公司. 2026年前三季度业绩预告的自愿性披露公告：2026-014[EB/OL]. (2026-10-17)[2026-10-19].

[7] 长鑫科技集团股份有限公司. 2026年半年度报告[R]. 2026: 9,26.

[8] 长鑫科技集团股份有限公司. 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书[R/OL]. 2026-07-22: 62,303.