闪迪营收暴增378%、股票“一拆八”，数据中心收入跃升至48亿美元

一股变八股，是闪迪这次财报里最容易理解的数字。但更值得关注的变化，发生在公司卖出了什么：数据中心业务的收入，已经从上年同期的2.69亿美元，增至48.02亿美元。

美国当地时间10月29日，闪迪公布截至2026年10月2日的2027财年第一季度业绩，收入110.31亿美元，同比增长378%，约为上年同期的4.78倍；按美国通用会计准则计算的净利润为81.01亿美元。

公司同时宣布一拆八的股票拆分计划，预计11月20日起按拆分后的价格交易。拆股能够降低每股报价，却不会凭空增加公司的总价值或股东持有的权益比例。

从消费存储品牌，看见数据中心收入

许多消费者通过存储卡、移动存储和固态硬盘认识闪迪。最新财报里，终端市场的增长已经明显分化。

本季度，数据中心收入48.02亿美元，较上一季度增长61%；边缘市场收入58.32亿美元，同比增长320%；消费市场收入3.97亿美元，同比下降39%。

数据中心收入约占本季总收入的43.5%，上年同期这一比例约为11.7%。这两项占比由公司披露的分市场收入计算，并不代表闪迪在整个数据中心存储市场中的份额。

边缘市场仍是收入最大的部分，数据中心则贡献了更快的增长。把闪迪简单理解为消费存储品牌，已经不足以解释这份财报。

固态硬盘使用闪存芯片保存数据，即使断电，数据也能保留。人工智能计算需要处理和读取大量数据，因此，模型运行背后的基础设施需求，也会传导到存储产品。具体增长有多少来自容量、有多少来自价格和产品组合，还需要结合更细的经营披露判断，不能仅凭收入增幅当作出货量增幅。

毛利率上行，收入之外还发生了什么？

闪迪本季度按美国通用会计准则计算的毛利率为85.0%，上年同期为29.8%；公司调整后的毛利率为85.1%，上一季度为84.6%。前后比较需要保持相同口径。

毛利率反映收入扣除直接销售成本后留下的比例，还需要继续覆盖研发、销售和管理等费用。它不是最终净利率，也不能与营业利润率混用。

高毛利率说明，本季度每一美元销售收入，留下了比上年同期更多的毛利。公司将表现归因于产品需求增长及其经营执行；《MarketWatch》则指出，存储供应紧张提高了厂商的价格空间。

这也意味着，观察后续业绩不能只看人工智能需求是否继续增长，还要看供给、价格与产品结构能否维持当前收益水平。存储产品的需求和平均销售价格波动，也被公司列入了风险提示。

一拆八，改变每股报价，不改变权益比例

按公告安排，11月9日收盘时登记在册的股东，每持有一股，将额外获得七股。新增股份预计于11月19日收盘后发放，11月20日开盘起按拆分后的基础交易。

例如，在其他条件不变的情况下，一股拆成八股，每股对应的权益和理论价格也会相应缩小到原来的八分之一。这一步本身不会让股东的总持仓价值增加八倍。

因此，公司本次财报列示的每股数据，以及下一季度的每股收益指引，均需要按公告说明理解为拆股前口径，不能直接与未来拆股后的股价或每股数据比较。

高增长之后，下一季仍是指引

闪迪预计，2027财年第二季度收入为122亿至126亿美元。这是公司对未来季度的预测，实际结果仍可能变化。

股价也没有简单跟随好看的财报数字上涨。据《MarketWatch》报道，闪迪10月29日常规交易时段收于1330美元；财报发布后的盘后交易一度下跌约3.8%。常规收盘价与盘后时点需要分开，不能把两者混写成同一个涨跌幅。

这份财报中，已经发生的是收入和业务构成的变化；拆股是股份数量与报价基础的调整；下一季度收入则仍是管理层指引。把三者分清，才能看见闪迪此轮增长的实际来源，也保留对存储周期的判断空间。

参考资料

[1] Sandisk Corporation. Sandisk Reports Fiscal First Quarter 2027 Financial Results[EB/OL]. 2026-10-29.

[2] BARY E, PEDONE H. Sandisk sees revenue nearly quintuple — and a stock split is on the way[N]. MarketWatch, 2026-10-29.

[3] Sandisk. Powering AI Factories from the Data Layer Up[EB/OL]. 2026-06-02.