光模块订单到底怎样？新易盛、中际旭创、天孚通信接连回应

AI算力建设还在扩张，光模块厂商的订单究竟怎么样？近期，新易盛、中际旭创和天孚通信接连披露经营信息，市场对需求、交付和新技术切换的疑问，得到了一些更具体的回答。

光模块负责在电信号与光信号之间转换，让数据中心等场景的设备能够通过光纤高速交换信息。算力集群扩大之后，连接能力也会影响设备怎样协同工作。

最新进展来自新易盛。10月26日，《证券时报》人民财讯报道，公司回应称，第三季度产量较第二季度持续增长，800G产品仍是出货主力，1.6T产品正在爬坡。[1] 这两个数字标识数据传输速率，1.6T对应的速率为800G的两倍。

这条信息回答的是生产和产品结构。产量增加之后，还要经过交付、验收、收入确认和回款，才能完整体现为财务结果。

中际旭创谈订单，天孚通信谈下一代产品

中际旭创在10月23日的经营情况公告中表示，目前生产经营正常，供应链稳定，产能利用率充足，在手订单饱满，产品价格体系健康。据《每日经济新闻》转述，公司称主要海外客户订单已下至2027年，部分重点客户已给出2028年需求指引。[2]

其中，订单与需求指引也要分开理解。后者有助于企业规划产能，但不能直接当成已经确认的营业收入，更不能把客户对远期需求的预计写成不可变化的采购承诺。

天孚通信10月22日的投资者关系活动记录，则提供了新技术产品的进度。公司表示，近期CPO、NPO相关产品的产量节奏没有明显变化；其中，NPO仍处于样品阶段。公司还称，部分原材料供应瓶颈自二季度末改善，预计对后续交付产生积极影响。[3]

CPO、NPO可以粗略理解为把光学部件放得更靠近计算芯片，以缩短部分电信号传输距离。它们涉及新的封装和连接方式，也会带来成本、散热、维护与制造良率等问题。技术方向受到关注，与具体产品已经形成规模收入，是不同的发展阶段。

经营回应之后，还要看哪些变化

三家公司的表述来自不同日期、不同业务位置：新易盛和中际旭创侧重光模块，天孚通信还涉及上游光器件及相关制造服务。把它们放在一起，可以观察光互连产业链的状态，却不宜直接比较为同一种产品、同一口径的订单。[1][2][3]

这些披露支持一个相对明确的判断：几家企业均未把近期经营描述为订单或生产突然停摆。但企业对当前经营的说明，不能直接消除市场对未来增速、价格和资本开支回报的疑虑。

接下来，比“订单很好”更有辨识度的是三个问题：更高速产品的出货占比是否持续提高，扩产后的良率能否稳定，以及收入最终是否带来利润和现金回流。新产品从送样走向量产，也要以企业后续披露的真实进度为准。

AI基础设施的投入，必须经过采购、制造和交付，才会成为供应商的收入。眼下这些经营回应补充了产业信息；后续季报和交付记录，将继续检验其中的需求能够兑现多少。

参考资料

[1] 证券时报人民财讯. 新易盛回应：第三季度产量较第二季度持续增长[EB/OL]. 2026-10-26.

[2] 每日经济新闻. 中际旭创公告披露近期生产经营情况：在手订单饱满，产品价格体系健康[EB/OL]. 2026-10-23.

[3] 苏州天孚光通信股份有限公司. 投资者关系活动记录表：编号2026-011[EB/OL]. 2026-10-22.