网宿联合领投，三呆科技拿到2亿美元：视频模型的钱花在哪里？

再投入2亿美元，视频模型要解决什么问题？一段漂亮的演示之外，生成速度、修改次数和最终成本，都会影响客户是否继续付费。

11月5日，视频生成公司三呆科技（Sand.ai）宣布完成2亿美元新一轮融资，由基石资本、网宿科技联合领投。根据公司向媒体披露的消息，参投方还包括时代资本、磐霖资本、东证资本，以及上海国资背景的浦东创投、上海国方等机构。[1]

在这份投资名单中，网宿的参与尤其值得细看。它的角色关联着一个问题：当视频模型要规模化服务客户，竞争会怎样从生成效果延伸到计算和交付成本？

一笔3亿元投资，写出了合作的具体方向

网宿科技10月19日披露的进展公告显示，公司拟以3亿元人民币认购三呆科技境外控股主体的新增股份。过渡安排是先提供借款、取得未来按约定条件认购股份的权利，再依约完成股权投资。[2]

公告列出的合作方向包括音视频推理、低延时边缘推理，以及政企和互联网行业的智能化解决方案。[2]

“推理”指模型训练好之后，实际响应用户请求、生成内容的过程；“边缘推理”则尝试把计算放到更靠近用户的网络节点，以缩短等待或改善服务效率。对视频业务来说，这些环节决定客户每次点下生成按钮，要等多久、花多少钱。

网宿在公告中表示，投资有助于了解技术方向、探索与自身业务的结合点。双方能否形成持续收入，仍要看具体产品和客户采用情况，不能从投资关系直接推导出来。

开放模型，不会自动消除使用成本

三呆科技的公开模型资料，提供了观察这笔成本账的另一个窗口。

公司已公开的新一代视频模型预览版，可以根据文字或图片生成视频，并同步生成声音。官方代码仓库说明，该版本支持10秒片段，先生成较低分辨率内容，再提升至1080p；其部署要求列出8张英伟达数据中心显卡。[3]

这不是说所有用户都必须自己购买显卡。用户可以通过服务提供方使用模型。但无论计算发生在哪里，相关设备、运行时间和服务成本都必须有人承担。

该模型采用“混合专家”设计，可以理解为把不同计算任务分配给模型中的部分模块，而非每次让所有模块一起工作。官方资料披露，其总参数约1140亿，每个词元激活约60亿参数。[3] 参数是模型学到的数值，词元则是模型处理信息的小单位。

这一设计有助于探索更高效的计算方式，但激活参数只占一部分，不代表最终生成成本会按同样比例下降。 显存、模块之间的数据搬运、生成步骤和图像放大等环节，同样影响实际开销。

客户最终买的是可用成片

从商业角度看，单次报价还不是客户的全部成本。

如果一条素材需要多次尝试才能得到可用结果，或者人物、动作和声音无法稳定匹配，客户还要投入筛选、修改和后期制作时间。因此，判断视频模型是否足够便宜，更合理的指标是获得一条可用成片的总成本。

这也为独立模型公司留下了一条竞争路径：在画面质量之外，持续改善生成速度、修改能力和部署效率，让模型更容易进入客户既有的制作流程。网宿公告列出的技术合作方向，正好落在这条链路的一部分。

2亿美元融资首先增加的是研发和经营的资源，并不直接证明商业模式已经成立。 三呆科技接下来要回答的问题，是能否把模型能力变成客户持续付费的理由，同时控制每次服务所消耗的计算资源。

参考资料

[1] 第一财经. 视频大模型企业Sand.ai完成2亿美元A+轮融资[EB/OL]. 2026-11-05[2026-11-05].

[2] 网宿科技股份有限公司. 关于对外投资暨提供财务资助的进展公告：2026-089[EB/OL]. 2026-10-19[2026-11-05].

[3] Sand.ai. MAGI-2 Preview：官方代码仓库与模型说明[EB/OL]. [2026-11-05].