港交所前三季赚154亿港元，商品与互联互通业务带来支撑

股票成交转淡时，一家交易所还能从哪些地方赚钱？港交所最新业绩，把现货交易、跨境互联互通、商品和投资收入之间的关系展示得很清楚。

港交所11月6日公布，2026年前三季度收入及其他收益为245.69亿港元，同比增长12%；股东应占溢利，即归属于股东的利润，为154.27亿港元，同比增长15%。两项均创同期新高。[1]

单看第三季度，收入及其他收益78.67亿港元，同比增长1%；股东应占溢利48.59亿港元，同比下降1%，较创纪录的第二季度下降10%。这组变化说明，前三季度的累计增长与近期交易降温，需要放在各自期间观察。

港股现货降温，北向和商品交易提供增量

第三季度，港股市场日均成交额为2542亿港元，同比下降11%；内地投资者通过互联互通买卖港股的南向交易，日均成交额1073亿港元，同比下降30%。南向交易属于港股市场日均成交额的组成部分。

与此同时，通过香港渠道交易内地股票的北向互联互通，日均成交额3097亿元人民币，同比增长15%；伦敦金属交易所金属合约的收费日均成交量约74.2万手，同比增长12%。这两项指标分别以人民币金额和合约手数计量。

按港交所解释，港股现货与南向交易带来的交易、结算费下降，以及保证金投资净收入减少，大体被商品市场、北向交易和上市费的增长抵消。核心业务收入因此基本持平。

这也是交易所业务结构的价值所在：股票、跨境交易与商品市场各有参与者和交易需求，给集团提供了多条收费来源。某一市场的成交变化，会通过不同业务的费率、结算和资金安排传导到收入。

投资收益增加，人员与技术开支也在上升

第三季度，公司资金的投资净收入为3.53亿港元，同比增长39%，推动整体收入及其他收益小幅增长。经营费用为16亿港元，同比增长8%，主要来自人员和信息技术成本增加。

费用增长快于收入，是理解当季利润略有下降的重要背景。与第二季度相比，利润回落还受到交易活动降温，以及第二季度曾确认非经常性估值收益等因素影响。

看前三季度的分部数据，商品业务收入及其他收益约29.08亿港元，去年同期为22.75亿港元；数据及连接业务由16.68亿港元增至18.35亿港元。相应增长让集团的收入来源更加多元。[1-2]

商品业务贡献了多少增量？

按分部金额计算，前三季度商品业务收入及其他收益增加6.33亿港元，约占集团同期收入增量27.18亿港元的23%。这一比例衡量收入增量，尚未扣除各分部费用。

第三季度则显示了成本的影响：收入同比增加1%，人员和技术等因素推动经营费用增加8%，股东应占利润小幅回落。多资产业务已为收入提供支撑，利润增长还需要新增收费覆盖相应投入。

参考资料

[1] Hong Kong Exchanges and Clearing Limited. Quarterly Results for the Nine Months Ended 30 September 2026[R]. 2026-11-06.

[2] Hong Kong Exchanges and Clearing Limited. 2026 Q3 Results Presentation[R]. 2026-11-06.